Narzędzia w zarządzaniu finansami-fakty i mity
Termin:
do uzgodnienia
Liczba godzin:
14 godzin lekcyjnych
Wykładowca:
Doktor nauk ekonomicznych, Szkoła Główna Handlowa. Wykładowca przedmiotów: podstawy finansów, analiza finansowa, finanse przedsiębiorstw, wycena przedsiębiorstw. Dyrektor Instytutu Finansów i Rachunkowości w Wyższej Szkole Zarządzania w Warszawie (The Polish Open University) oraz wykładowca przedmiotów: zarządzanie finansami, finanse i wycena przedsiębiorstw, rachunek kosztów i rachunkowość zarządcza. Aktualnie niezależny trener-konsultant zajmujący się szkoleniami i doradztwem gospodarczym w zakresie finansów i wyceny przedsiębiorstw od 1990 roku. Zajmuje się problematyką szeroko rozumianych finansów przedsiębiorstw.
Cena:
do uzgodnienia
Program szkolenia
1. Wybrane aspekty decyzji długoterminowych
- Wartość przedsiębiorstwa jako syntetyczny miernik realizacji celu finansowego. Jaki wpływ na wartość firmy mają czynniki materialne i niematerialne?
- Ograniczenia powszechnie stosowanych metod oceny projektów inwestycyjnych
- Jaki wpływ na decyzję o akceptacji lub odrzuceniu projektu inwestycyjnego mają zmiany jego parametrów (wydłużenie lub skrócenie horyzontu czasowego, zmiana wartości przepływów pieniężnych, zmiana stopy dyskontowej).
- Jak zinterpretować wyniki analizy w przypadku otrzymania więcej niż jednej wartości IRR dla danego projektu. Jak zbadać, czy projekt ma więcej niż jedną wartość IRR?
- Wybór stopy dyskontowej a praktyczne możliwości w zakresie określania kosztu kapitału przedsiębiorstwa i optymalizacji struktury kapitałowej.
2. Wybrane aspekty decyzji krótkoterminowych
- Poziom kapitału obrotowego i cykl konwersji gotówki jako narzędzia oceny efektywności krótkoterminowego zarządzania finansami. Czy parametry te powinny być dodatnie?
- Obliczanie kosztu kredytu kupieckiego. Koszt kredytu kupieckiego jako jedno z kryteriów zarządzania zobowiązaniami krótkoterminowymi. Mit darmowości kredytu kupieckiego.
- Emisja papierów komercyjnych jako źródło pozyskiwania środków w przedsiębiorstwie.
- Pojęcie papieru komercyjnego i podstawy prawne jego emisji.
- Kto może emitować papiery komercyjne i na jakich zasadach.
- Zalety i wady pozyskiwania środków za pomocą emisji papierów komercyjnych.
- Ryzyko związane z emitowaniem i inwestowaniem w papiery komercyjne.
3. Realne możliwości oceny kondycji przedsiębiorstwa przy wykorzystaniu analizy sprawozdań finansowych
- Ograniczający wpływ stosowanych metod i zasad rachunkowości na zawartość informacyjną sprawozdań finansowych. Czy sprawozdania finansowe zawierają informacje o wszystkich istotnych czynnikach tworzenia wartości w przedsiębiorstwie?
- Zasady interpretacji wskaźników.
- Źródła informacji gospodarczej i tworzenie informacyjnej bazy danych do porównań wskaźników.
- Ograniczenia analizy wskaźnikowej opartej na sprawozdaniach finansowych. Na czym polegają przekłamania i zniekształcenia?
- Czy wskaźnik ROE na poziomie poniżej oprocentowania bonów skarbowych rzeczywiście dyskwalifikuje przedsiębiorstwo?
- Czy wskaźniki płynności rzeczywiście mierzą płynność?
- Analiza wskaźników rynku kapitałowego i jej ograniczenia.
- Nietypowe metody analizy.
- Modele jednowskaźnikowe: model Altmana, model Springate’a, model Fulmera i inne.
- Metody obrazowe
- Metoda Balanced Scorecard.
- Mapa ryzyka gospodarczego.
4. Weryfikacja stopnia osiągnięcia zasadniczego celu działalności przedsiębiorstwa – wycena
- Przesłanki wyceny przedsiębiorstw. Czy wartość przedsiębiorstwa można obliczyć? Kontrowersyjność wyceny.
- Charakterystyka metod wyceny przedsiębiorstw i zasad ich doboru.
- Zalety i wady najczęściej stosowanych metod wyceny.
- Kryteria wyceny przedsiębiorstw opartych na wartościach niematerialnych.
- Wykluczające się wyceny przedsiębiorstwa – komu wierzyć?
Opinie uczestników
